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Bertrandt "buy"
14.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Nathan Kohlhoff, stuft die Aktie von Bertrandt (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) unverändert mit "buy" ein.
In Q2 06/07 seien die Erlöse um 53% auf EUR 83,1 Mio. geklettert, während das EBIT um 87% angezogen habe (Marge: EUR 8,4%). Die Ergebnisse hätten sich insofern in Bezug auf Umsatz (EUR 74 Mio.; +36%) und EBIT-Marge von 8,2% oberhalb der Analysten-Erwartungen bewegt. Ein positives Finanzergebnis in Q2 (EUR 153 Tsd. gegenüber EUR -238 Tsd. in Q2 05/06), sowie ein einmaliger Steuerertrag (Steuerquote in Q2: 24% vs. 43% im Vorjahr), habe einen Jahresüberschuss von EUR 5,4 Mio. (plus 193%) ergeben.
Die hohe Kapazitätsauslastung und die 350 zusätzlichen Mitarbeiter seit Q1 06/07 würden eine Fortsetzung des Wachstums aus H1 erwarten lassen. Auf Grund der starken Quartalsergebnisse, hätten die Analysten ihre Prognosen erhöht. Die Analsten würden fortan im GJ 2006/07 mit Erlösen i. H. v. EUR 329 Mio. rechnen (alt EUR 319 Mio.), bzw. EUR 374 Mio. (alt EUR 365 Mio.) im GJ 2007/08. Die EBIT-Marge, die von einer erheblich niedriger erwarteten Personalkostenquote getrieben werde, sollte im GJ 06/07 auf 8,6% kommen (alt 8%), bzw. auf 9,9% (alt 8,9%) im GJ 07/08. Gleichzeitig dürfte das EPS auf EUR 1,82 (1,52) bzw. EUR 2,36 (2,04) wachsen.
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Bertrandt-Aktie. Das Kursziel erhöhe man von EUR 24,50 auf EUR 28,50. (Analyse vom 14.05.07) (14.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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